MHC

Construction

Công ty Cổ phần MHC

Hàng & Dịch vụ Công nghiệp/Vận tảiCT

9.460

VND · Last close

Valuation Verdict

Undervalued

Very Low

-120%Fair Value+120%

Intrinsic Value

141.168

Current

9.460

Gap

+500.0%

ModelEV EBITDA DCF BLEND

Valuation Breakdown

CT→Hàng & Dịch vụ Công nghiệp→Construction

Classified as construction because ICB sector "Hàng & Dịch vụ Công nghiệp" maps to the construction group

ModelEV/EBITDA + DCF Blend

Intrinsic = 50% x EV/EBITDA Value + 50% x DCF Value

Construction and industrial firms have characteristics of both cyclical businesses (lumpy project-based revenue) and growth companies (expanding order books). This model blends two approaches 50/50: EV/EBITDA valuation (captures current earning power relative to peers) and FCF-based DCF (captures future cash generation potential). If EV/EBITDA produces a negative value (debt exceeds enterprise value), only DCF is used.

Weighted Avg Cost of Capital

Risk-Free (Rf)

4.50%

Betasector default

1.100

ERP

4.25%

CRP

2.75%

Cost of Equity (Ke)

12.20%

E/(D+E)

75.26%

Kd(1-t)

6.95%

D/(D+E)

24.74%

WACC

10.90%

Growth Estimate

Sector Default3.00%

Growth decays 12%/yr toward terminal

Model Inputs

Valuation

50%EV/EBITDA Value

—

50%DCF Value

141.168

Blended Intrinsic

141.168

Value Decomposition

38%

62%

Explicit period (38%)Terminal value (62%)

Valuation Track Record

Retroactive intrinsic value vs actual close price — MHC

Earnings Quality

Fiscal year 2025

Weak

Accrual QualityLow accruals vs reported earnings

Cash ConversionOperating cash flow vs net income

100

ReceivablesDSO trend vs revenue growth

100

Margin StabilityConsistency of profit margins

Revenue QualityConsistency of revenue growth

Financial Forensics

Beneish M-Score · 2023

-2.33

Moderate

DSRI

0.165

GMI

-0.596

AQI

1.030

SGI

2.593

DEPI

0.723

SGAI

0.411

TATA

0.017

LVGI

0.448

MHC exhibits a Beneish M-Score of -2.3292, indicating a lower likelihood of earnings manipulation, yet the high SGI of 2.5927 raises concerns about aggressive revenue growth. The earnings quality score of 57.6 suggests mixed performance, with strong receivables but poor revenue margin metrics.

Red Flags

SGI of 2.5927 indicates aggressive growth that may not be sustainable.
Earnings quality margin score of 0.0/100 suggests significant issues with profitability.

Positive Signals

Beneish M-Score of -2.3292 is below the manipulation threshold of -1.78, indicating lower risk of earnings manipulation.
High receivables quality score of 100.0/100 suggests effective management of receivables.

Ownership Risk

The top shareholders are primarily institutional, which can provide stability; however, the concentration of ownership among a few institutions (over 54% combined) may lead to governance risks and potential conflicts of interest.

Recommendation

Investors should closely monitor revenue growth trends and earnings quality metrics, particularly the low margin score, while considering a cautious approach due to the elevated risk level.

Generated by AI based on quantitative data. Not financial advice.

Quantitative Scores

F-Score

6/9

Neutral

Z-Score

4.50

Safe Zone

Sharpe

0.66

Positive

Composite

Strong

Price Risk

Momentum

+57.5%

Volatility

45.9%

Max Drawdown

-38.0%

Key Ratios

Fiscal year 2025

2.49P/E

P/B0.66

P/S9.71

ROE28.6%

ROA20.1%

EPS3958.91

BVPS15018.75

Gross Margin-6.2%

Net Margin389.5%

D/E0.16

Current Ratio2.88

Rev Growth209.2%

Profit Growth1362.5%

EV/EBITDA-26.87

Div Yield0.0%

Company Overview

Issued Shares

43.5M

Charter Capital

434.8B VND

Sector (ICB L2)

Hàng & Dịch vụ Công nghiệp

Industry (ICB L3)

Vận tải

Sub-industry

Dịch vụ vận tải

Company Type

// OWNERSHIP_NETWORK

> mapping common ownership for MHC — hover nodes for intel, click to navigate

Shareholders

Công ty Cổ phần Thương mại và Đầu tư HT Đông Nam Á

Inst

18.9%

7.8 trieu

Công ty TNHH Đầu tư và Thương mại Phong Sơn

Inst

18.9%

8.2 trieu

Công ty Cổ Phần Bất Động Sản Peaceful Land

Inst

16.4%

7.1 trieu

Võ Trung Cương

Indiv

6.5%

1.8 trieu

Quỹ Đầu Tư Japan Asia Mb Capital - Jambf

Inst

5.5%

1.5 trieu

Bùi Thu Nga

Indiv

5.2%

2.1 trieu

Công ty Cổ phần SCI

Inst

5.0%

1.3 trieu

nguyen-chien-thang

Indiv

4.8%

2.0 trieu

Công ty Cổ Phần Đầu Tư Mic

Inst

4.8%

1.3 trieu

Công ty Cổ phần Chứng khoán VIX

Inst

4.8%

1.3 trieu

Trần Hoàng Anh

Indiv

4.7%

2.0 trieu

Công ty Cổ phần Quản lý quỹ đầu tư MB

Inst

4.5%

1.2 trieu

Dương Thị Hồng Hạnh

Indiv

3.3%

1.4 trieu

Quỹ Đầu tư Khám Phá Giá trị Ngân Hàng Công Thương Việt Nam

Inst

2.8%

931.500

Phạm Bá Huy

Indiv

2.4%

1.1 trieu

Bùi Đình Quý

Indiv

2.1%

576.290

Đặng Tiến Thành

Indiv

2.1%

794.211

Nguyễn Hữu Vinh

Indiv

2.1%

571.260

Đỗ Hồng Thái

Indiv

2.1%

773.662

Nguyễn Quốc Dũng

Indiv

1.8%

500.005

Hoàng Hà

Indiv

1.3%

350.220

Dương Thị Hồng Anh

Indiv

0.9%

360.139

Vũ Thanh Hải

Indiv

0.9%

232.875

Công ty Cổ phần Vận tải biển và Hợp tác lao động Quốc Tế

Inst

0.9%

232.875

Công ty Cổ phần Thương mại Dịch vụ và Truyền thông Marina

Inst

0.6%

251.630

Board & Management

Phạm Bá Huy2.4%

Chủ tịch Hội đồng Quản trị

Nguyễn Thị Thùy Linh

Thành viên Hội đồng Quản trị/Tổng Giám đốc

Lê Việt Dũng

Thành viên Hội đồng Quản trị độc lập

Nguyễn Thị Thơm

Thành viên Ban kiểm soát

Nguyễn Thúy Nga

Trưởng Ban kiểm soát

Trần Thị Nhiên

Thành viên Ban kiểm soát

Nguyễn Huy Quảng

Phụ trách Công bố thông tin/Kế toán trưởng/Người phụ trách quản trị công ty

Top connections

SCI55.5%VIT18.4%VHH15.0%VC113.4%MKV13.0%TTA11.6%SSG9.0%HUT5.0%DAG5.0%SFG5.0%PCT5.0%STG2 links

Computed 12/04/2026