C4G

Construction

Công ty Cổ phần Tập Đoàn Cienco4

Xây dựng và Vật liệuCT

7.100

VND · Last close

Valuation Verdict

Overvalued

Very Low

-120%Fair Value+120%

Intrinsic Value

2.438

Current

7.100

Gap

-65.7%

ModelEV EBITDA DCF BLEND

Valuation Breakdown

CT→Xây dựng và Vật liệu→Construction

Classified as construction because ICB sector "Xây dựng và Vật liệu" maps to the construction group

ModelEV/EBITDA + DCF Blend

Intrinsic = 50% x EV/EBITDA Value + 50% x DCF Value

Construction and industrial firms have characteristics of both cyclical businesses (lumpy project-based revenue) and growth companies (expanding order books). This model blends two approaches 50/50: EV/EBITDA valuation (captures current earning power relative to peers) and FCF-based DCF (captures future cash generation potential). If EV/EBITDA produces a negative value (debt exceeds enterprise value), only DCF is used.

Weighted Avg Cost of Capital

Risk-Free (Rf)

4.50%

Betasector default

1.100

ERP

4.25%

CRP

2.75%

Cost of Equity (Ke)

12.20%

E/(D+E)

41.66%

Kd(1-t)

6.36%

D/(D+E)

58.34%

WACC

10.00%

Growth Estimate

fundamental firm blend3.01%

Growth decays 12%/yr toward terminal

Model Inputs

Valuation

50%EV/EBITDA Value

7.100

50%DCF Value

-2.223

Blended Intrinsic

2.438

Value Decomposition

35%

65%

Explicit period (35%)Terminal value (65%)

Valuation Track Record

Retroactive intrinsic value vs actual close price — C4G

Earnings Quality

Fiscal year 2025

Fair

Accrual QualityLow accruals vs reported earnings

Cash ConversionOperating cash flow vs net income

ReceivablesDSO trend vs revenue growth

100

Margin StabilityConsistency of profit margins

Revenue QualityConsistency of revenue growth

Financial Forensics

Beneish M-Score · 2024

-2.20

Moderate

DSRI

0.851

GMI

1.050

AQI

1.066

SGI

1.242

DEPI

0.875

SGAI

0.952

TATA

0.030

LVGI

0.956

C4G exhibits several concerning indicators, particularly in its earnings quality and Beneish M-Score, which suggest potential financial manipulation. Despite this, the company maintains a relatively strong institutional ownership structure, which may provide some level of oversight.

Red Flags

Beneish M-Score of -2.1977 indicates low likelihood of manipulation, but the SGI of 1.2422 suggests aggressive growth that may not be supported by cash flows.
Earnings Quality Score of 58.0/100 is concerning, particularly the eq_cash_conv score of 0.0/100, indicating severe cash conversion issues.

Positive Signals

Strong receivables and margin metrics with scores of 100.0/100 indicate effective management of these areas.
Institutional ownership is robust, with the top three shareholders holding a combined 36.3%, suggesting potential stability and governance.

Ownership Risk

The significant institutional ownership could mitigate some risks associated with management practices, but the presence of individual shareholders like Nguyễn Tuấn Đại (4.1%) may introduce variability in decision-making.

Recommendation

Investors should closely monitor C4G's cash flow and revenue recognition practices, and consider a cautious approach until clearer trends in earnings quality emerge.

Generated by AI based on quantitative data. Not financial advice.

Quantitative Scores

F-Score

2/9

Weak

Z-Score

1.07

Distress Zone

Sharpe

-0.38

Negative

Composite

Weak

Price Risk

Momentum

-2.2%

Volatility

26.9%

Max Drawdown

-34.1%

Key Ratios

Fiscal year 2025

25.16P/E

P/B0.63

P/S0.79

ROE2.5%

ROA1.1%

EPS280.90

BVPS11235.54

Gross Margin11.7%

Net Margin3.1%

D/E1.30

Current Ratio1.63

Rev Growth-2.2%

Profit Growth-44.0%

EV/EBITDA18.22

Div Yield0.0%

Company Overview

Issued Shares

357.3M

Charter Capital

3573.0B VND

Sector (ICB L2)

Xây dựng và Vật liệu

Industry (ICB L3)

Xây dựng và Vật liệu

Sub-industry

Xây dựng

Company Type

// OWNERSHIP_NETWORK

> mapping common ownership for C4G — hover nodes for intel, click to navigate

Shareholders

Công ty TNHH Xuất nhập khẩu và Dịch vụ tổng hợp Nhật Minh

Inst

16.7%

12.0 trieu

Công ty Cổ Phần New Link

Inst

10.4%

37.1 trieu

Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT

Inst

9.2%

20.8 trieu

Công ty Cổ phần Xây Dựng Dũng Hưng

Inst

4.8%

17.1 trieu

Nguyễn Tuấn Đại

Indiv

4.1%

14.5 trieu

Đinh Thi Anh Phương

Indiv

2.1%

7.4 trieu

nguyen-vinh-loc

Indiv

2.0%

2.0 trieu

Nguyễn Tuấn Huỳnh

Indiv

1.8%

6.2 trieu

Nguyễn Tuấn Nghi

Indiv

1.4%

5.1 trieu

Phạm Thanh Hà

Indiv

0.3%

258.990

Nguyễn Phan Bảo Hà

Indiv

0.2%

249.400

Trần Thị Thu Hà

Indiv

0.2%

872.380

Nguyễn Anh Dũng

Indiv

0.1%

137.000

Đặng Ngọc Anh

Indiv

0.1%

134.100

Board & Management

Nguyễn Tuấn Huỳnh1.8%

Phó Chủ tịch Hội đồng Quản trị/Tổng Giám đốc

Trần Thị Thu Hà0.2%

Thành viên Hội đồng Quản trị/Phó Tổng Giám đốc

Nguyễn Anh Tân

Thành viên Hội đồng Quản trị

Hồ Xuân Sơn

Giám đốc Công nghệ/Phó Tổng Giám đốc/Thành viên Hội đồng Quản trị

Phan Sỹ Hùng

Kế toán trưởng/Giám đốc Tài chính

Văn Hồng Tuân

Thành viên Hội đồng Quản trị

Nguyễn Phương Vinh

Phó Tổng Giám đốc

Thái Hồng Lam

Thành viên Ban kiểm soát

Đặng Viết Thanh

Phó Tổng Giám đốc

Phạm Văn Hiếu

Thành viên Ban kiểm soát

Đào Thị Thanh Mai

Thành viên Ban kiểm soát

Nguyễn Đình Nhuận

Phó Tổng Giám đốc

Hoàng Văn Đào

Phó Tổng Giám đốc

Lê Đức Thọ

Phụ trách Công bố thông tin/Giám đốc Kinh doanh/Thành viên Hội đồng Quản trị/Phó Tổng Giám đốc

Trần Văn Chín

Phó Tổng Giám đốc

Ngô Trọng Nghĩa

Phó Tổng Giám đốc

Đàm Xuân Toan

Thành viên Hội đồng Quản trị/Phó Tổng Giám đốc

Nguyễn Văn Tuấn

Chủ tịch Hội đồng Quản trị

Top connections

FUEIP10080.1%PCT22.3%PTI20.0%SDU16.3%ABB9.2%PGS9.2%PVT9.2%HDC9.2%HUT9.2%TCM9.2%XHC8.1%DTD5.8%

Computed 12/04/2026