SGP

Construction

Công ty Cổ phần Cảng Sài Gòn

Hàng & Dịch vụ Công nghiệp/Vận tảiCT

24.000

VND · Last close

Valuation Verdict

Overvalued

Low

-120%Fair Value+120%

Intrinsic Value

19.126

Current

24.000

Gap

-20.3%

ModelEV EBITDA DCF BLEND

Valuation Breakdown

CT→Hàng & Dịch vụ Công nghiệp→Construction

Classified as construction because ICB sector "Hàng & Dịch vụ Công nghiệp" maps to the construction group

ModelEV/EBITDA + DCF Blend

Intrinsic = 50% x EV/EBITDA Value + 50% x DCF Value

Construction and industrial firms have characteristics of both cyclical businesses (lumpy project-based revenue) and growth companies (expanding order books). This model blends two approaches 50/50: EV/EBITDA valuation (captures current earning power relative to peers) and FCF-based DCF (captures future cash generation potential). If EV/EBITDA produces a negative value (debt exceeds enterprise value), only DCF is used.

Weighted Avg Cost of Capital

Risk-Free (Rf)

4.50%

Betasector default

1.100

ERP

4.25%

CRP

2.75%

Cost of Equity (Ke)

12.20%

E/(D+E)

52.70%

Kd(1-t)

6.36%

D/(D+E)

47.30%

WACC

10.00%

Growth Estimate

fundamental firm blend3.00%

Growth decays 12%/yr toward terminal

Model Inputs

Valuation

50%EV/EBITDA Value

26.298

50%DCF Value

11.954

Blended Intrinsic

19.126

Value Decomposition

35%

65%

Explicit period (35%)Terminal value (65%)

Valuation Track Record

Retroactive intrinsic value vs actual close price — SGP

Earnings Quality

Fiscal year 2025

Fair

Accrual QualityLow accruals vs reported earnings

Cash ConversionOperating cash flow vs net income

ReceivablesDSO trend vs revenue growth

100

Margin StabilityConsistency of profit margins

Revenue QualityConsistency of revenue growth

Financial Forensics

Beneish M-Score · 2025

-2.22

Moderate

DSRI

1.017

GMI

0.932

AQI

0.949

SGI

1.109

DEPI

0.835

SGAI

0.706

TATA

0.033

LVGI

0.945

SGP's Beneish M-Score of -2.2184 indicates a low likelihood of earnings manipulation, as it is below the threshold of -1.78. However, the earnings quality score of 56.9/100 reveals significant concerns, particularly in cash conversion and revenue recognition, which could pose risks to financial stability.

Red Flags

Earnings Quality Score of 56.9/100, particularly low cash conversion at 35.9/100, indicating potential issues in translating earnings into actual cash flow.
Revenue recognition score of 0.0/100 suggests possible aggressive accounting practices or unrecognized revenue streams.

Positive Signals

Beneish M-Score of -2.2184 indicates a lower likelihood of earnings manipulation compared to the threshold of -1.78.
Strong receivables score of 100.0/100 suggests effective management of accounts receivable, which is a positive indicator of operational efficiency.

Ownership Risk

The high concentration of ownership, with Tổng Công ty Hàng hải Việt Nam holding 65.5%, poses risks related to governance and potential conflicts of interest, which could affect minority shareholders' rights.

Recommendation

Investors should closely monitor SGP's cash flow and revenue recognition practices while considering the strong institutional backing. A thorough review of financial statements and operational performance is recommended before making investment decisions.

Generated by AI based on quantitative data. Not financial advice.

Quantitative Scores

F-Score

7/9

Strong

Z-Score

2.01

Grey Zone

Sharpe

-0.75

Negative

Composite

Weak

Price Risk

Momentum

-22.3%

Volatility

32.9%

Max Drawdown

-51.5%

Key Ratios

Fiscal year 2025

14.27P/E

P/B1.68

P/S4.23

ROE12.4%

ROA6.1%

EPS1680.59

BVPS14305.70

Gross Margin31.5%

Net Margin29.7%

D/E0.90

Current Ratio2.30

Rev Growth10.9%

Profit Growth112.3%

EV/EBITDA15.13

Div Yield0.0%

Company Overview

Issued Shares

216.3M

Charter Capital

2162.9B VND

Sector (ICB L2)

Hàng & Dịch vụ Công nghiệp

Industry (ICB L3)

Vận tải

Sub-industry

Kho bãi, hậu cần và bảo dưỡng

Company Type

// OWNERSHIP_NETWORK

> mapping common ownership for SGP — hover nodes for intel, click to navigate

Shareholders

Tổng Công ty Hàng hải Việt Nam

Inst

65.5%

141.6 trieu

Công ty TNHH Phát Triển Dịch Vụ Thương Mại Toàn Thắng

Inst

9.8%

21.3 trieu

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam

Inst

8.9%

19.3 trieu

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam Thịnh Vượng

Inst

7.4%

16.1 trieu

Công ty Cổ phần Chứng khoán Asean

Inst

3.0%

6.6 trieu

Nguyễn Thị Thúy Vinh

Indiv

1.5%

58.900

Công ty TNHH Phát Triển Và Đầu Tư Phúc Thịnh

Inst

0.2%

400.000

Board & Management

Nguyễn Uyên Minh

Phó Tổng Giám đốc

Võ Hoàng Giang

Thành viên Hội đồng Quản trị/Tổng Giám đốc

Trần Ngọc Thạch

Phó Tổng Giám đốc

Trần Thị Hương

Trưởng Ban kiểm soát

Nguyễn Ngọc Tới

Thành viên Hội đồng Quản trị

Huỳnh Văn Cường

Chủ tịch Hội đồng Quản trị

Nguyễn Quốc Hưng

Phó Tổng Giám đốc

Đỗ Thị Minh

Thành viên Hội đồng Quản trị

Dương Thị Thu Thủy

Thành viên Ban kiểm soát

Nguyễn Thanh Hùng

Phó Tổng Giám đốc

Lý Quang Thái

Thành viên Hội đồng Quản trị

Vũ Phước Long

Thành viên Hội đồng Quản trị

Vũ Thị Thanh Duyên

Thành viên Ban kiểm soát

Nguyễn Thanh Tuấn

Phụ trách Công bố thông tin/Người phụ trách quản trị công ty

Hồ Lương Quân

Thành viên Hội đồng Quản trị

Nguyễn Quốc Giang

Thành viên Hội đồng Quản trị

Nguyễn Thị Thanh Hà

Thành viên Hội đồng Quản trị

Nguyễn Thị Thu Hà

Kế toán trưởng

Top connections

CCT99.0%PHP92.6%CCR80.9%VPX80.0%CTS75.6%QNP75.0%CDN75.0%VLG65.5%CPI65.5%VSA65.5%NAP65.5%VNA65.5%

Computed 12/04/2026