THG

Construction

Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng Tiền Giang

Xây dựng và Vật liệuCT

44.350

VND · Last close

Valuation Verdict

Overvalued

Medium

-120%Fair Value+120%

Intrinsic Value

25.487

Current

44.350

Gap

-42.5%

ModelEV EBITDA DCF BLEND

Valuation Breakdown

CT→Xây dựng và Vật liệu→Construction

Classified as construction because ICB sector "Xây dựng và Vật liệu" maps to the construction group

ModelEV/EBITDA + DCF Blend

Intrinsic = 50% x EV/EBITDA Value + 50% x DCF Value

Construction and industrial firms have characteristics of both cyclical businesses (lumpy project-based revenue) and growth companies (expanding order books). This model blends two approaches 50/50: EV/EBITDA valuation (captures current earning power relative to peers) and FCF-based DCF (captures future cash generation potential). If EV/EBITDA produces a negative value (debt exceeds enterprise value), only DCF is used.

Weighted Avg Cost of Capital

Risk-Free (Rf)

4.50%

Betasector default

1.100

ERP

4.25%

CRP

2.75%

Cost of Equity (Ke)

12.20%

E/(D+E)

33.52%

Kd(1-t)

6.53%

D/(D+E)

66.48%

WACC

10.00%

Growth Estimate

fundamental firm blend5.20%

Growth decays 12%/yr toward terminal

Model Inputs

Valuation

50%EV/EBITDA Value

34.990

50%DCF Value

15.985

Blended Intrinsic

25.487

Value Decomposition

35%

65%

Explicit period (35%)Terminal value (65%)

Valuation Track Record

Retroactive intrinsic value vs actual close price — THG

Earnings Quality

Fiscal year 2025

Good

Accrual QualityLow accruals vs reported earnings

Cash ConversionOperating cash flow vs net income

100

ReceivablesDSO trend vs revenue growth

100

Margin StabilityConsistency of profit margins

100

Revenue QualityConsistency of revenue growth

Financial Forensics

Beneish M-Score · 2025

-2.37

Moderate

DSRI

0.775

GMI

1.094

AQI

1.414

SGI

1.292

DEPI

0.955

SGAI

0.894

TATA

-0.035

LVGI

1.011

THG exhibits a Beneish M-Score of -2.3651, indicating a low likelihood of earnings manipulation. However, the earnings quality metrics reveal a significant weakness in revenue recognition, which could pose risks to the sustainability of reported earnings.

Red Flags

Earnings Quality Score is low at 83.7/100, particularly driven by an eq_revenue score of 15.1/100, suggesting potential issues with revenue recognition.

Positive Signals

Strong cash conversion and receivables metrics at 100.0/100 indicate effective cash management and collection processes.

Ownership Risk

The ownership structure is fragmented with no single shareholder holding a significant majority, which may lead to governance challenges and potential conflicts of interest.

Recommendation

Investors should closely monitor revenue recognition practices and consider conducting further due diligence on management's integrity and operational transparency before making investment decisions.

Generated by AI based on quantitative data. Not financial advice.

Quantitative Scores

F-Score

6/9

Neutral

Z-Score

2.13

Grey Zone

Sharpe

0.15

Positive

Composite

Fair

Price Risk

Momentum

+10.5%

Volatility

17.9%

Max Drawdown

-25.5%

Key Ratios

Fiscal year 2025

8.61P/E

P/B1.77

P/S0.57

ROE21.4%

ROA7.0%

EPS5153.61

BVPS25101.67

Gross Margin21.6%

Net Margin6.6%

D/E2.05

Current Ratio1.33

Rev Growth29.2%

Profit Growth13.1%

EV/EBITDA5.76

Div Yield4.5%

Company Overview

Issued Shares

31.1M

Charter Capital

311.3B VND

Sector (ICB L2)

Xây dựng và Vật liệu

Industry (ICB L3)

Xây dựng và Vật liệu

Sub-industry

Vật liệu xây dựng & Nội thất

Company Type

// OWNERSHIP_NETWORK

> mapping common ownership for THG — hover nodes for intel, click to navigate

Shareholders

nguyen-thanh-nghia

Indiv

4.9%

1.5 trieu

Nguyễn Chí Tâm

Indiv

4.7%

472.827

Trần Hoàng Huân

Indiv

4.6%

1.4 trieu

Vũ Huy Giáp

Indiv

4.5%

1.4 trieu

Lê Quốc Hưng

Indiv

4.0%

400.000

Công ty Cổ phần Chứng khoán BIDV

Inst

4.0%

395.270

Lê Văn Điệp

Indiv

2.9%

292.790

Công ty CP Đầu Tư Xây Dựng Gia Thắng

Inst

2.5%

655.400

Nguyễn Hoài Bắc

Indiv

2.5%

761.465

Ban Chấp Hành Công Đoàn Cơ Sở Công ty Cổ Phần Đầu Tư Và Xây Dựng Tiền Giang

Inst

1.8%

576.978

Lê Vinh Hiển

Indiv

1.7%

269.883

Công ty Cổ Phần Đầu Tư Gia Thy

Inst

1.6%

417.719

Lê Quang Tiến

Indiv

1.3%

127.000

Nguyễn Hữu Hiệp

Indiv

1.2%

371.990

Nguyễn Nhân Hòa

Indiv

1.1%

264.264

Trương Bích Huyền

Indiv

1.1%

332.954

Nguyễn Bằng Gia Bảo

Indiv

0.8%

77.000

Nguyễn Văn Thạnh

Indiv

0.7%

222.444

Phan Trọng Liêm

Indiv

0.6%

97.882

Huỳnh Thị Ngọc Bích

Indiv

0.5%

135.612

Lê Văn Hướng

Indiv

0.5%

52.000

Nguyễn Ngọc Hưng

Indiv

0.5%

157.572

Phạm Thị Tuyết Dung

Indiv

0.5%

126.099

Công ty CP Tư Vấn Đầu Tư Giao Thông Thủy Lợi Tiền Giang

Inst

0.5%

106.030

Vũ Duy Hưng

Indiv

0.4%

36.900

Nguyễn Quyết Chiến

Indiv

0.3%

31.730

Nguyễn Thị Trúc Giang

Indiv

0.2%

48.948

Đào Thị Kiều Trinh

Indiv

0.2%

15.610

Nguyễn Văn Trữ

Indiv

0.1%

10.630

Đoàn Thị Hồng Cẩm

Indiv

0.1%

16.481

Trương Nhựt Tân

Indiv

0.1%

25.947

Board & Management

Nguyễn Thanh Nghĩa4.9%

Phó Tổng Giám đốc/Thành viên Hội đồng Quản trị

Trần Hoàng Huân4.6%

Chủ tịch Hội đồng Quản trị

Vũ Huy Giáp4.5%

Tổng Giám đốc

Nguyễn Thị Hường3.6%

Thành viên Hội đồng Quản trị

Nguyễn Hữu Hiệp1.2%

Phó Tổng Giám đốc

Trương Bích Huyền1.1%

Trưởng Ban kiểm soát

Phan Trọng Liêm0.6%

Thành viên Ban kiểm soát

Nguyễn Thị Trúc Giang0.2%

Thành viên Hội đồng Quản trị độc lập

Phạm Thị Xuân Lan

Thành viên Ban kiểm soát

Nguyễn Hoàng Sơn

Phụ trách Công bố thông tin/Người phụ trách quản trị công ty

Lê Mỹ Phượng

Kế toán trưởng

Nguyễn Hoài Bắc

Phó Tổng Giám đốc

Nguyễn Ngọc Hùng

Phó Tổng Giám đốc

Top connections

DTL2 links DXL17.8%SDA15.3%GMX2 links PIV5.0%SCD5.0%SJF4.9%DHC4.9%CCI4.7%DZM4.6%CTA4.5%CVT4.5%

Computed 12/04/2026